智識ESG 第19集

嘉賓：利達集團ESG及投資者關係高級主任 李穎琳 (Vicky Li)

ESG投資想獲得回報咧，首先要先理想ESG的不同范疇，清楚自己的投資選擇，是否合乎你想要的期望，今集繼續由利達集團ESG及投資者關係高級主任 李穎琳 (Vicky Li)跟大家講解ESG不同投資範疇，在ESG投資中包含的ETF類型，還有社會責任投資SRI、影響力投資Impact investing，三者不同和類似的不同。

ESG的投資策略

ESG投資的投資，比較簡單的分類就是環境 (Environmental )、社會 (Social )及公司治理(Governance)，合成就是ESG，更有SRI等支線投資，更專注地作出投資選擇。而ESG中，雖然環境 (Environmental ，E)一般為大眾所聚焦，但其實公司治理(Governance ，G)最為重要，因為決定究竟一間公司的「E」和「S」表現如何，完全是依賴「G」決定。

而ESG投資包含不同策略有十多種，大概可分為3種主題投資(ESG Thematic)投資策略，包括為：、因素整合(General Intergration)、最佳選擇(Best In Class)、排除性篩選(Exclusion Screening)。

排除性篩選(Exclusion Screening)

簡單來說，排除性篩選即是酒精、煙草、賭博及武器製造相關的業務等和ESG價值觀相衝突的產品或業務活動排除，另外，有因特定宗教信仰而設定撇除目標，如伊斯蘭教會撇除豬肉產業股分及收息股份。

ESG因素整合(General Intergration)

因素整合是比較廣泛地涵蓋ESG主題，或投資者未有特別想選擇的ESG主題，也可能想真涵蓋ESG全部，情況像指數基金，如科技指數涵蓋所有科技指數，而ESG因素整合就是涵蓋ESG，可包含只專注「E」、「S」或「G」的不同股份組成，整體地組合的策略投資。

最佳選擇(Best In Class)

最佳選擇(Best In Class)告和排除性篩選(Exclusion Screening)不相同，有機會包含酒精、煙草、賭博及武器製造相關的業務等和ESG價值觀相衝突的產品或業務活動，為公司做評核時候，將所有公司ESG評分或者報告做比較，如果整體ESG評分理想，即使是和ESG價值觀相衝突的產品或業務活動，也有機會歸納「最佳選擇」，所以投資時要留意這個情況。

社會責任投資(Socially Responsible Investment ，SRI)

除了以上三者的ESG投資分支，還有社會責任投資(Socially Responsible Investment ，SRI)，大眾會覺得SRI會比ESG更加嚴格，因為除了像「排除性篩選」會排除酒精、煙草、賭博及武器製造相關的業務等和ESG價值觀相衝突的產品或業務活動，更是只專注在和人權有關等事業，而且要根據基金公司或投資公司的投資政策以決定方向咧，可見是比較嚴格。

影響力投資 (Impact investing)

影響力投資 (Impact investing)是比ESG或SRI投資更進一步、更綜合的投資方法，對社會或環境咧有更積極及正面的影響投資。而但系嗰陣時就嗯，在「排除性篩選」外，更希望揀選擇具貢獻性，譬如某些基金裏面，選擇的公司可能有非牟利組織，而組織背後的工作是為社區建設、活動或義工活動也好，投資這類公司主要目的是要真正幫助社區，有實際，影響的活動。

假如是賭股，但有社會貢獻的股票，是否也納入影響力投資 ？

即使是被「排除性篩選」 ( 即ESG價值觀相衝突的產品或業務活動，如賭博)也有機會放進「影響力投資」，因為「影響力投資」 不一定要跟隨「排除性篩選」的投資項目，而「排除性篩選」的排除項目，也不定在SRL中排走，大眾常誤以為ESG一定為「排除性篩選」投資，這絕對不是，一切要依策ESG策略去分配。當然，是否視乎個別基金公司或基金經理的投資取向嘅，如偏向想建設社區如健運動場、學校等「影響力投資」項目，但還是用「排除性篩選」投資法，也有機會可以撇除如賭股等組合。而「影響力投資」 國際性做法，多是選擇非謀利組織，幫助特定目標，如跟隨住SDGS目標的投資項目，其中，SDGA 的ETF，正正是因應SDGS目標去組合投資。

【智識ESG】

主持：林淑敏

ESG是環境保護（E，Environment）、社會責任（S，Social）和公司治理（G，Governance）這3個英文單字的縮寫，被當作衡量一間企業永續性的指標。EGS涵蓋範圍廣泛，同時也被視作為公司管治的其中一種。

ESG概念最早於2004年由聯合國《Who Cares Wins》報告中正式提出，在歐美國家已流年數年，而香港投資界及上市企業亦開始大行其道，自2020年7月1日或之後開始的財政年度起，香港上市公司須在ESG報告中披露更多信息，刊發報告的時限也縮短為其財政年度結束後五個月內。

【智識ESG】讓聽眾更加了解相關範疇，並尋找更優質及多元化的投資機會。

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