何謂「保費融資」？ 投保前需要特別注意什麼？

近年香港很多高淨值客戶流行一種新的理財方式，就是採用銀行批出的保費融資方案（Premium Financing）來做保單，坊間多數稱呼為「保費融資」。通常做的方法，就是客戶將保單抵押給銀行，銀行就可以批出一筆貸款，而客戶就可以利用這筆貸款繳付大部分的保費。

對於客戶來說，只是需要付出一部分的保費、借貸的成本，和銀行的手續費，就可以擁有保單的保障，和保單將來的紅利了。一般香港銀行的貸款年利率是1.5～3%。

保費融資的用途，分為用於高人壽保障的保單，以及用於高儲蓄的保單。高人壽保障的保單，用途是利用銀行低息貸款來投保，大大增加身故後的賠償額，經常用於家族資產傳承方案；而高儲蓄的保單，透過銀行低息貸款買保險，只要保單的回報率高於貸款利率，客戶等於加倍穩袋息差，達到資本增值的用途。

打個比喻，就好似買樓樓按一樣，好少人會一筆過付全數。通常會支付首期，同一時間和銀行申請樓宇按揭。譬如﹕1000萬的樓，先付首期300萬，樓抵押給銀行，銀行就會借出700萬，然後就分期還款。如果將來樓價上升一成，由於客戶開始時只是付出300萬，所以實際回報率就會放大了，賺的不止一成，這便是所謂槓桿的效果。相反，如果樓價跌了一成，或者市場利息波動的話，那麼實際虧損便超過一成，所以一定要留意風險。

保費融資的概念亦是一樣，但跟投資物業最大差別是樓宇的按揭貸款，是要還息+本金。而保單融資貸款，只需要還利息暫時不用還本，貸款本金可以在最後贖回的時候再歸還，而且不會限購。

市場很多高淨值客戶，利用此槓桿效應，增加投資回報和保障金額；又不用為投保，而壓住現金，可以保留大部分現金作其他用途。加上保險公司通常配合有指定銀行提供保費融資，給有需要的客戶申請，所以非常具有吸引力。

不過作任何投資前，要留意風險。保費融資方案面對的風險，一般包括加息風險、匯率風險、抵押品補足風險、追討貸款風險、信用評級風險、保險公司分紅實現率風險等等。

加息和匯率風險相信很多讀者都會明白，而另外幾種風險可能讀者比較少留意。因為對於銀行來說，抵押品只是「保單」，對應的保險公司財務評級會否被下調？保險公司的分紅實現率是否堅挺？這是客戶不能控制，但是也要留意的地方。否則，如果銀行不續期貸款，肯定會給客戶做成非常大的財務困擾。

分紅實現率大家可以參考保險業監理局的網站：
保險公司分紅實現率的網站列表

另外，針對高人壽保障的保單融資保單，讀者必須要特別留意，某些保險公司針對投保人的保險成本（COI），會隨著年齡增高而大幅增加，導致去到某個歲數，整份保單就會失效！那麼到時候不單止沒有做到家族傳承的作用，反而需要還款給銀行。因此，投保此類保單的時候，客戶要細閱建議書「退保發還金額」和「身故保險賠償」部分。不過讀者不用太擔心，只要根據筆者所言，避開此類公司的保單，就撇除這個風險了。

根據實際經驗，並不是全部保險產品都可以做保單融資。首先，銀行通常要求這類型產品首日的退保價值要夠高，通常要超過保費的8成；第二，要求保單將來的保單價值只會升不會跌；第三，保險公司的品牌夠雄厚，即是抵押品夠穩陣。

而客戶方面，銀行都會有要求，首先保費不可以太低，要保費夠大的保單才可以做；第二，銀行要確認客戶的資產實力，所以一般都要求客戶開立理財戶口，而且要求戶口維持一定額度。

相對樓和股票回報的不確定性而言，保險公司的保單透過精算師的計算，通常已經寫了未來長達100年的回報數字，客戶真的可以好好規劃未來家族資產分配。多一個理財選擇，善用保單和銀行的資金，幫自己和家族的財富增值。

特別要留意的是，以上這個貸款的過程，有機會會影響客戶的環聯信貸評級TU，以及銀行每年會考慮客戶和保險公司的財務評級狀況，來決定是否續期貸款。特別地，坊間開始有保險公司推出新一代的產品，可以在不影響環聯信貸評級TU下，讓客戶透過保險公司內部保單低息貸款，入場費更低至2萬美金，投保年齡0-80歲。香港保險業在高度競爭下，再次步入百花齊放的年代。

( 歡迎讀者來信交流 Dr.DickensLeung@gmail.com 或者 添加微信ID：Dickensleung )

( 免責聲明： 以上所提供之所有資料僅供一般參考用途，部分資料轉載自網上媒體資料，以上資料不應視為專業及/或法律意見。任何人士在需要時應自行尋求適當之律師及/或專業人士之意見與指導 )

梁仁富博士簡介
註冊理財師學會CFO 課程咨詢委員會主席
工商管理學博士 DBA
計算機科學與技術學士B.CST
認可財務策劃師CFP
註冊理財顧問師 CFC
國際註冊財務規劃經理 RFM

醫健管理師 Health Advisor
認可高淨值財策師 Certified HNW Prof.
傑出推銷員獎 DSA

註冊理財師學會CFO簡介
學會於2004年1月成立，香港樹仁大學校監胡鴻烈博士 GBS OBE JP 擔任名譽贊助人，學會匯聚金融界精英以專業團體身分，協助提高管理財富的專業水平。

學會設有顧問局，並得到時任行政會議成員、立法會議員及多位太平紳士擔任名譽顧問。邀請多位金融、地產、醫學、法律、會計、銀行界人士擔任教授，為業內提供認可的專業資格，至今已有數百位業界人士成為註冊理財師。

( 歡迎讀者來信交流 Dr.DickensLeung@gmail.com  )