黃金 vs 黃金基金

很多朋友會擔心全球的貨幣供應不斷增加，通脹始終有一日會來臨，錢不再值錢，很多時都會想購買黃金避險。那麼應該在那裏去投資黃金最為理想呢？倫敦金，紙黃金，黃金ETF還是在基金平台上買黃金基金呢？

2008年金融海嘯之後，人們開始越來越不相信世界上最強大的貨幣美元。當去年疫情爆發後，各國繼續不斷無限量化寬鬆，之後再引發股市不斷創新高，同時經濟又未完全復甦，投資者開始對現有的金融產品抱有一定的戒心。每當這個時候，黃金又發揮了它獨有的魅力，與貨幣不同，黃金無法大量複製及印刷，從古至今，也是人類的避險投資，因此到了今天，股市估值偏高，貨幣被大量供應，黃金再次備受關注。

可是，短線而言，美國國債息率上升繼續會對金價構成壓力，因為黃金是沒有利息派發，如果市場利息越高，黃金的下行壓力就越大。但當債息持續向上再造成通脹，銀紙貶值，長線而言，黃金就會進一步上升。

但無論如何，黃金作為長線投資的一個板塊絕對合理。但究竟應該如何選擇呢？說到黃金，很多人第一時間就會想起倫敦金，倫敦金真的是騙案嗎？倫敦金主要不值得投資的原因是它的槓桿太高，一般投資倫敦金的槓桿比例達20倍甚至更高，屬於短線炒賣的平台。

當然，亦有人利用「授權戶口」discretionary account（即是客人授權倫敦金從業員待為操縱戶口進行買賣），透過倫敦金平台不斷做頻密交易從而賺取超高的佣金就是倫敦金騙案常用的伎倆。但隨着市場的透明度越來越高，宣傳亦越來越廣，已經很少這樣的騙案，倫敦金成為了如澳門賭場的睹枱一樣，提供了投機者炒賣的平台。

紙黃金或黃金ETF也是一種非常受歡迎的黃金投資工具。一般在銀行可以購買，它是一個黃金戶口，在賬戶上進行黃金交易，買入賣出都是用貨幣計價，沒有利息，跟黃金價格直接掛鉤，要注意的是紙黃金買賣並沒有實體黃金交收，黃金戶口只是記錄黃金買賣及價值，不過手續費非常便宜，入場費亦很低，每一個單位不到兩千元便可以買到。另外，黃金ETF透明度及流通性也很高，也很適合中長線看好黃金的投資者，現時港交所可買的黃金ETF分別有 SPDR金ETF (2840)、 價值黃金ETF (3081) 及 恒生人幣金ETF (83168) 。

只要有股票戶口就能購買，相對比較方便。另外，當投資者買入ETF，發行機構會買入相應價值的實物黃金，放在設有高度保安設備的儲存庫內作為後盾。因此保障性較高。還有一些另類黃金投資就是黃金掛鉤存款，與外幣掛鉤存款運作差不多，現時未算十分流行，基於篇幅關係這裏不作詳細探討。