【移英理財】保費融資操作的利與弊

保費融資 本質是一種貸款操作，通過將人壽保單抵押給銀行或金融機構，以墊支的貸款來支付部分保費，繼而可以於投保時用比較少的資金購買到比較大額的人壽保單。傳統上，保費融資 會選用具有較高首日現金價值的萬用壽險作抵押品。

而近年市場逐漸從私人銀行普及至個人零售市場，產品亦從過去較高人壽保額拓展到低至只有現金價值數個百份比的儲蓄型壽險。在現時低息環境下，通過融資和槓桿的效應，可以倍大保險內的紅利回報，部份計劃扣除了貸款成本後有機會可做到每年複息約8%至10%的投資回報，加上「入場費」能低至十多二十萬，不難想像其火熱程度。站在移民人士的角度，這個操作卻有利有弊，下文以英國為例，為讀者作一個簡單分析：

提升被動收入兼具資金靈活性

移民之後如何創造收入，往往是另令人最擔心的問題之一。通過保費融資，能以較少的資本，創造更大的現金流，的確是一個有效提高被動收入的做法。在計算英國的入息稅時，以部份退保的方式提取紅利或現金價值時，只會受年期而不受回報影響，和沒有融資時的徵稅方式基本一致。在完全退保時，入息稅會以退保價值和已繳保費的差額計算，借貸部份在保單的角度，都屬於已繳保費，所以不會被視作額外收益，自然不會有額外稅款。

除此之外，由於英國的5%規則是按保單的已繳保費計算，只要整個保費融資操作是在成為英國稅務居民前完成，年度的5%延稅額度變相以「倍大」了的保費計算，令移民後延稅提取的額度能超出「實則」支付的保費，增加資金靈活性並能保留更多現金作其他理財或投資之用。當然這是從稅務的技術層面探討，實務操作需按個別情況和貸款協議，考慮部份退保時即時還款的問題。